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¿Por qué 5% de default en los prestamos puede quebrar un banco?

agosto 17, 2009 Deja un comentario

La noticia aparecida en Bloomberg News el viernes pasado titulaba: "Prestamos tóxicos del 5% podrían llevar a 150 bancos al punto de no retorno", en el artículo Bloomberg informa que actualmente más de 150 bancos cuyas acciones son negociadas en bolsa poseen "nonperforming loans" del orden del 5% de sus activos líquidos. El término "nonperforming loans", es un eufemismo para hacer referencia a prestamos realizados que son irrecuperables.

Un dato más alarmante es que 300 bancos ya tienen luces ambar con un índice de prestamos irrecuperables del 3%. Cuando le comenté esta noticia a mi jefe me hizo una pregunta que no pude contestar en el momento, aunque sabía que la respuesta estaba relacionada al hecho Fractional-reserve banking. La pregunta era el título de este post "¿Por qué 5% de default en los prestamos puede quebrar un banco?".

Comencemos comentando el "Fractional-reserve banking", que es la forma como operan todos los bancos comerciales del mundo, y consiste en el hecho de que el banco no mantiene en sus bóvedas el 100% del dinero que los ahorristas depositan en ellos. Por el contrario basados en un modelo estadísticos ellos saben que sus clientes nunca necesitan el dinero todos en simulatáneo, por ello sólo deben mantener en sus arcas "una fracción" de todos los depósitos de sus ahorristas para hacer frente a los retiros "normales". Cada ente supervisor nacional establece un mínimo requerimiento de capital para hacer frente a estas operaciones normales del banco y a los riesgos derivados de operar de esta manera, sin embargo se ha llegado a unos acuerdos llamado Acuerdo de Basilea I y Basilea II, que tratan de ser los más exactos posibles en el monto de éstos mínimos requerimientos de capital basados en una ponderación del riesgo.

Uno de los índices más importantes que se utiliza para medir el "bienestar" de un banco es el Capital Adequacy Ratio (CAR), y de acuerdo a Basilea I, el CAR debe ser mayor igual a 8% (0.08), usemos el ejemplo dado por Wikipedia pues muy ilustrativo. Imaginemos que nuestro "Banco A" tiene la siguiente hoja de balance:

Active Passive
Cash 10 0.00% 0
Government Bonds 15 0.00% 0
Mortgage Loans 20 50.00% 10
Credit Card/Comercial Loans 50 100.00% 50
Other Assets 5 100.00% 5
Deposits 95
Total Risk 65
Activos Ponderados 65
Equity 5
CAR (Equity/RWA) 0.0769

 
Como vemos nuestro banco tiene $10 millones en cash, $15 millones en bonos de la Reserva Federal, ha hecho prestamos hipotecarios por orden de $20 millones y prestamos comerciales y de tarjetas de crédito por $50 millones, posee además inversiones en acciones de la bolsa por $5 millones, totalizando activos por $95 millones, los depósitos totales de ahorritas son de $100 millones, con lo cual el "Equity" o capital del banco es de $5 millones.

Como podremos notar tambien el banco tiene un CAR que se aproxima al 8% recomendado por los acuerdos de Basilea. Ahora veamos que tan desastroso puede ser que a ese balance le apliquemos una pérdida de 3% en los préstamos hipotecarios y comerciales (que incluyen tarjetas de crédito). Ojo que estamos asumiendo que las inversiones del banco no han perdido valor y no hay una corrida de usuarios del banco. Asumiendo lo anterior, sólo habría que considerar que el rubro "Mortgage Loans" es ahora 19.4 millones y "Comercial Loans" es ahora $48.5 millones. Aquí los números:

Nonperforming Loans 3.00%
Active Passive
Cash 10 0.00% 0
Government Bonds 15 0.00% 0
Mortgage Loans 19.4 50.00% 9.7
Credit Card/Comercial Loans 48.5 100.00% 48.5
Other Assets 5 100.00% 5
Deposits 95
Total Risk 63.2
Activos Ponderados 65
Equity 2.9
CAR (Equity/RWA) 0.0446

 
Como podemos observar la pérdida es absorvida por el capital del banco que se ve reducido en un 42% a sólo $2.9 millones, a pesar de que la pérdida es de sólo el 3% de los prestamos efectuados, esto pasa debido al efecto multiplicador del "Fractional-reserve banking", el apalancamiento financiero ahora esta jugando en contra del banco. Definitivamente con sólo 3% de prestamos en estado de nonperforming el banco ya esta fuera de las recomendaciones de Basilea. Pero que pasa cuando se llega a un 5% de préstamos irrecuperables, aquí los números:

Nonperforming Loans 5.00%
Active Passive
Cash 10 0.00% 0
Government Bonds 15 0.00% 0
Mortgage Loans 19 50.00% 9.5
Credit Card/Comercial Loans 47.5 100.00% 47.5
Other Assets 5 100.00% 5
Deposits 95
Total Risk 62
Activos Ponderados 65
Equity 1.5
CAR (Equity/RWA) 0.0231

 
Como podemos ver el cápital del banco es ahora de sólo $1.5 millones, con lo que la pérdida para los socios del banco es del 70% y el CAR, la relación entre los activos ponderados en base al riesgo y el equite del banco es apenas superior al 2%. Bajo este escenario no hay pretexto legal para evitar la intervención directa del FDIC antes de que el banco comience a perder el dinero de los ahorristas.

Creo que ahora, luego de que se ven los números, queda claro por qué una pérdida de 5% de las colocaciones en créditos de los bancos pueden hacerlos quebrar y disparar las alertas de las insituciones federales para tomar el control de dichas instituciones. Aquellos que quieran jugar con los números o verificar el modelo aquí les dejo el enlace para la hoja de cálculo en formato ODS (Open Office) CAR.ods.

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Genios modernos

En el blog de Ernesto Quiñonez encontré esta divertida caricatura que el recoge de Peru.21que he ajustado al tamaño apropiado para el formato de mi blog, es por ello que la he cortado en tres segmentos para que sea fácil de leer (la original aquí):

Genios Modernos 1

Genios Modernos 2

Genios Modernos 3

Para nadie es un misterio que el Perú es gobernado por una elite que monopoliza el acceso a todo medio masivo de comunicación, sea este prensa escrita, radio, televisión e Internet. La "cholosfera", termino acuñado por los bloggers limeños para hacer referencia a la porción de la blogosfera que tiene como tema el Perú o esta escrita por bloggers peruanos, es conocida a través de los medios de comunicación masiva sólo a través de sus representantes "aprobados" por los medios oficiales, Sifuentes (Ocram), Burneo (HenrySpencer) y Godoy (desdeeltercerpiso). El común denominador entre todos ellos y comunicadores oficiales como Palacios o Bayly es su relación con la Pontificia Universidad Católica del Perú(PUCP), que desde el velasquizmo ha adquirido un peso político bastante alto. No estoy diciendo que hay una conspiración de los ex-alumnos de la PUCP para dominar el Perú, simplemente digo que la misma gente de siempre, es decir aquellos que están próximos al poder político o económico envian a sus hijos a la "mejor" universidad posible, con lo que este grupo realiza una endogamia intelectual.

Aquí un video hecho por Burneo que nos muestra la visión del mundo que tienen los "twitters" limeños de la "realidad":
 
 

 

Presten atención a lo que dice Sifuentes (Ocram) en el minuto 26:36:

"Yo nunca me voy a olvidar. Una vez estaba en un mitin de Fujimori, con Carlos Raffo al lado. Y Raffo empezó a bajar salvo yo que tenía mi vara, empezó a bajar a todos los periodistas ya. Y entonces se quedaron, nos quedamos yo y un par de chicas más así. ". No es que ellos hayan llegado a los medios por lo que han realizado a en la blogosfera, ellos llegaron a los medios masivos porque ya tenían los contactos desde antes, lo cuál prueba mi punto.
Como dice Ernesto en el título de su post "Porque se arañan… si es verdad".

Aplicando un refran biblico "por sus frutos les conocereis", dado que hasta ahora los frutos de la élite intelectual peruana son tan cuestionables, creo que deberían hacer una profunda autocrítica, algo que ellos mismos le exigen a los demás pero al parecer ellos mismos no se aplican.

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Los nerds no saben bailar.

marzo 11, 2009 Deja un comentario

No es que yo sea un gran bailarin, pero al menos soy conciente de mis limitaciones y no lo hago en público; pero el lunes pasado Steve Wozniak, hacker mundialmente respetado y representante conspicuo de la cultura nerd, apareció en el programa "Dancing with the stars", de la cadena americana ABC, para hacer un espectáculo de baile que uno de los jueces no supo como calificarlo si como hilarante o delirante, y dijo que la presentación de Wozniak era como ver un Teletubi que se había vuelto loco moviendose en el escenario. Tal vez aún no alcanzo el nivel de madurez al que ha llegado el "Woz", porque ciertamente el parecía divertirse bastante haciendolo, pero creo que eso sería demasiado para mi. Aquí les dejo un video de la presentación de Wozniak en "Dancing with the stars" para que se diviertan un rato Uds. tambien:
 
 

 
 

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Punto de inflexión para la prensa tradicional

febrero 2, 2009 1 comentario

The New York Times KindleEn un interesante artículo aparecido en Silicon Alley Insider, se informa que le resultaría más barato (50% de ahorro) al The New York Times, entregarle gratuitamente a sus suscriptores un eBook Amazon Kindle y distribuir electrónicamente su edición, que el costo de imprimir y distribuir la edición en papel por un año. Aquí como se han obtenido los números, de acuerdo al último informe trimestral del conocido diario, la compañía gasta $63 millones trimestralmente en insumos (papel, tinta, repuestos, energía, etc.) y $148 millones en sueldos y beneficios trimestralmente, se ha sabido que en los sueldos de la sala de edición se gastan $200 millones al año.

Entonces luego de multiplicar por 4 todos los gastos y sustraer los $200 millones que son los salarios de los periodistas que producen el contenido el costo de imprimir y distribuir el periódico por un año es $644 millones. Ahora bien el costo de un Kindle al detalle es $359, se sabe además por una carta abierta enviada por Catherine Mathis, que The New York Times tiene 830,000 suscriptores por dos años. Si hacemos los números nuevamente resulta que entrgarle un Kindle nuevo a cada uno de los 830,000 suscriptores costaría $297 millones, menos de la mitad de lo que cuesta producir la versión impresa.

Es decir hemos llegado a un punto en la historia donde hacer la transición de un medio impreso a uno digital tienen sentido desde el punto de vista económico y ecológico. Por un lado la empresa ahorra más de un 50% de gastos operativos, por otro lado la menor demanda de papel significa menor tala de árboles y menor consumo energético lo cuál tiene un impacto directo sobre re-establecer el equilibrio en nuestro planeta.

Lo mejor de todo es que los precios de los eBook continuarán bajando y su usabilidad aumentará, con lo que cada vez esta migración del papel al dispositivo digital será más atractiva para las empresas.

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Es oficial Microsoft despedirá 5000 empleados

enero 22, 2009 Deja un comentario

En un comunicado aparecido en el website de Micrsoft sobre los resultados del último trimestre del año 2008, podemos leer:

"As part of this plan, Microsoft will eliminate up to 5,000 jobs in R&D, marketing, sales, finance, legal, HR, and IT over the next 18 months, including 1,400 jobs today. These initiatives will reduce the company’s annual operating expense run rate by approximately $1.5 billion and reduce fiscal year 2009 capital expenditures by $700 million."

La traducción:

"Como parte de este plan, Microsoft reducirá hasta 5,000 trabajos en Investigación y Desarrollo, marketing, ventas, finanzas, departamento legal, recursos humanos y TIC en los próximos 18 meses, incluyendo 1,400 puestos de trabajo hoy día. Esta iniciativa reducirá los gastos operativos de la compañía en aproximadamente $1,500 millones y reducirá los gastos en capital del año fiscal 2009 en $700 millones".

Bueno parece que por más que Microsoft lo negó hasta no hace mucho, la crisis económica si los ha golpeado y en el peor momento, cuando Windows Vista no levanta cabeza, el futuro Windows 7 aún no gana momentum y los productos Zune son una fuente de continuo malestar para la empresa. Si Microsoft hubiera adquirido Yahoo! a principios del 2008, creo que su situación ahora sería mucho peor, pero contó sin quererlo con la colaboración involuntaria de Jerry Yang que tras tenas resistencia abortó el intento de compra hostil por parte de Microsoft.

Veamos que tal se mueve Microsoft en este 2009, pero las nuevas tecnologías como las netbooks y los smartphone, son sin duda la prueba de que la empresa no esta preparada para el futuro del mercado TIC.

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2009 el año de Linux

octubre 31, 2008 2 comentarios

Siempre se ha predicho la llegada del año de Linux, el momento en el cuál la masa crítica de usuarios se alcanzará para desplazar de los escritorios al omnipresente Windows y significará el inicio de la era Linux, sin embargo año tras año esa predicción ha sido vana, ¿por qué este 2009 tendría que ser diferente?, bueno hay dos importantes factores uno es el hecho de que Microsoft ha perdido su toque con Windows Vista y el segundo, tal vez el más importante de ambos es la tecnología Splashtop.

En un artículo aparecido en la sección tecnológica del New York Times, el periodista Matt Richtel nos cuenta de los esfuerzos de los principales fabricantes de laptops tales como Asus, Dell, HP o Lenovo por combatir el PBA (Pre Boot Anxiety, o el Sindrome de la Ansiedad del Pre Booteo), y es que muchos usuarios se sientes frustrados, disgustados y cuando menos aburridos al tener que esperar dos minutos o más antes de poder usar su computadora para hacer algo tan simple como leer su correo electrónico o enviar un post a su blog. Esto se ha visto acentuado con la llegada de Windows Vista a tal punto que los fabricantes de laptops ahora han comenzado a incluir la tecnología de booteo rápido Splashtop, desarrollada por DeviceVM que esta basada en Linux y que permite tener funcionalidad Internet básica en un laptop en 30 segundos o menos.

Otra pieza importante de información relacionada al tema la he encontrado en el Blog de Jim Zemlin, Director Ejecutivo de Linux Foundation, según la información que el maneja todas las laptops nuevas que se vendan en el 2009 vendrán equipadas con alguna forma de tecnología de booteo rápido como la tecnología Splashtop, ya sea licenciada a DeviceVM o desarrollada en la propia empresa como es el caso de HP y Dell. En dicho artículo aparece esta importante información que copio traducida aquí:

  • DeviceVM, esta nueva compañía de Silicon Valley aparece como el líder de los fabricantes independientes de software de booteo rápido. HP, Lenovo y Asus usan versiones modificadas del software Splashtop. En todos los casos estos softwares proveen acceso rápido a navegadores web, programas de mensajería instantánea o programas para subir fotografías o audios (podcast). Los grandes fabricantes de PCs en el mundo tenderán a incluir Splashtop en las laptops para el mercado de consumo masivo.
  •  HP, actualmente Ud. puede comprar una laptop Envy con software Instant On Solution, que es un derivado de Splashtop. En los meses siguientes, HP planea incluirlo en un número aún no determinado de modelos.
  • Dell, en un movimiento inusual, Dell ha hecho una increíble personalización para trabajar con herramientas de booteo instantáneo.La compañía planea incluir algo llamado Latitud On en un par de sus modelos. Este software hecho por Dell permitirá accesar al e-mail y otras funciones básicas. El software de Dell correrá sobre un procesador independiente ARM, el mismo que se usa en muchos teléfonos celulares, en lugar del procesador principal de la laptop ya sea este Intel o AMD.
  • Lenovo,en los primeros meses del próximo año incluirá una versión de Splashtop en algunos de sus modelos de laptops. [Actualmente solo lo ofrece en su modelo S10e].
  • Phoenix Technologies, ha estado trabajando en un software que se puede descargar llamado HyperSpace (Hiper Espacio). Este software le permitiría al usuario arrancar un sistema basado en Linux primero, mientras Windows bootea en segundo plano. Y las personas podran cambiar entre los sistemas en cualquier momento que lo deseen. Este software debería estar ampliamente disponible en enero, bajo la modalidad de software de suscripción.

O sea que para finales del 2009, casi todas, si es que no todas las laptops nuevas independientemente de que se vendan con Windows preinstalado, tendrán una versión de Linux dentro para posibilitar el booteo rápido. Eso sin considerar todo el potencial que ofrecen los dispositivos Internet móviles donde la iniciativa Moblin está ganando terreno rápidamente y todo el segmento de las netbooks que promete ser un sector clave para el 2012.

El 2009 será definitivamente el año del despegue de Linux en los escritorios, aunque no de la forma en que muchos lo esperábamos o hubieramos deseado, pero al menos será un primer paso que hara el entorno familiar a millones de usuarios que actualmente sólo conocen Windows. Quien sabe con tiempo y la llegada del SaaS, Linux se podría volver el sistema operativo de los escritorios.

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Homero quiere votar por Obama

octubre 2, 2008 Deja un comentario

En un video que ha aparecido en Internet, y del cual el diario El Comercio ha hecho eco, que es un adelanto del episodio que se transmitirá por día de brujas apenas días antes de las elecciones se ve a un Homero que quiere votar por Obama, pero una maquina poseída que cuenta los votos a favor de McCain, definitivamente un video muy divertido, aquí les dejo el video

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